Koop aandelen in combinatie met het verkopen van een calloptie en een putoptie
Beleggers zijn op zoek naar rendement. Met de huidige beweeglijke markten is dat best een lastige opgave. Een voordeel van bewegelijke markten is dat de optiepremies duurder worden. Voor de kopers van opties is dat een nadeel. Voor de verkopers van opties is dit echter een voordeel. Om u een idee te geven hebben wij een constructie uitgewerkt op het aandeel Fugro.
Fugro
Fugro verzamelt en interpreteert gegevens over het aardoppervlak en de bodem en geeft hierop gebaseerde adviezen, veelal ten behoeve van de olie- en gasindustrie of van de bouw van constructies.
Technische analyse
Op basis van de huidige inzichten en verwachtingen ten aanzien van de onderneming geven wij een positief oordeel. Verder ligt de grafiek van Fugro er ook positief bij met een steun van circa € 45,65 en een weerstand van € 55,-. De koersgrafiek van Fugro laat de laatste tijd een duidelijke verbetering zien. Dit kan worden afgelezen in onderstaande grafiek. Allereerst is de dalende lijn van lagere toppen in december 2011 doorbroken. Verder zien we vanaf november 2011 een proces van hogere bodems. Dit betekent dus dat het koersbeeld van Fugro er positief uitziet.
Opties
Een optie is het recht iets te mogen kopen of te verkopen gedurende een bepaalde periode tegen een afgesproken prijs. Er zijn 2 optietypen, de calloptie en de putoptie. De koper van een calloptie krijgt het recht om aandelen te kopen, de koper van een putoptie krijgt het recht aandelen te verkopen. Tegenover de koper van een optie staat de verkoper, ook wel de schrijver genoemd. De schrijver/verkoper van de calloptie gaat de verplichting aan tot het verkopen van aandelen tegen een vooraf gestelde prijs. De schrijver/verkoper van een putoptie neemt de verplichting op zich om aandelen af te nemen tegen een vooraf gestelde prijs.
Constructie
Koop aandelen in combinatie met het verkopen (schrijven) van een call en een putoptie
- Koop 100 aandelen Fugro tegen een prijs van € 48,20 (investering € 4.820,-)
- Verkoop 1 calloptie Fugro juni 2012, uitoefenprijs € 52,-, u ontvangt een premie van
€ 195,- (premie € 1,95 per aandeel)
- Verkoop 1 putoptie Fugro juni 2012 uitoefenprijs € 46,-, u ontvangt een premie van
€ 335,- (premie € 3,35 per aandeel)
- Uw totale investering bedraagt € 4.290,-
Met het verkopen van de calloptie neemt u de verplichting op u om 100 aandelen Fugro te leveren (welke u in bezit heeft) tegen de prijs € 52,-. Met het verkopen van de putoptie neemt u de verplichting op u om 100 aandelen Fugro af te nemen (kopen) tegen de prijs van € 46,-.
Rendement
Onderstaand vindt u het resultaat bij drie verschillende scenario’s. Hierin staat het rendement op de einddatum (expiratiedatum) van de constructie op de derde vrijdag van juni:
- Indien de koers in juni 2012 boven € 52,- staat; u verdient € 910,- oftewel een rendement van ruim 21%. In dit geval moet u de aandelen leveren tegen € 52,- en hebt u de optiepremies verdiend.
- Indien de koers in juni 2012 beneden € 46,- staat; u krijgt 100 aandelen geleverd tegen een prijs van € 46,-. U bezit nu het dubbel aantal aandelen. U dient er dus rekening mee te houden dat er voldoende middelen aanwezig zijn om deze stukken te kunnen betalen. Bij een koers van bijvoorbeeld € 42,- loopt u verlies op tot ruim 11%, oftewel € 490,-.
- Het break-even punt van deze constructie ligt op € 44,45. Bij deze koers maakt u geen verlies noch winst.
In onderstaand schema ziet u de winst of het verlies van deze constructie bij de verschillende koersniveaus:
Dit voorbeeld is op basis van 100 aandelen.
Genoemde rendementen zijn exclusief transactiekosten.
Deze constructie is opgesteld door de Tradingsdesk. Klanten bij deze desk kunnen de orders hier opgegeven. Klanten die via de beursorderslijn of internetbeleggen kunnen daar hun orders opgeven.
Disclaimer
Deze optieconstructie dient enkel ter informatie en is geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven en is geen beleggingsadvies. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bij aan- en verkopen worden kosten in rekening gebracht. Friesland Bank heeft alle redelijkerwijs mogelijke zorg besteed aan de betrouwbaarheid van dit materiaal, echter aanvaardt geen aansprakelijkheid. De in dit artikel opgenomen informatie kan worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. Friesland Bank is niet verplicht de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. Meer algemene informatie over onze beleggingsaanbevelingen kunt u vinden op frieslandbank.nl/beleggen.