Het is weer een beetje stiller rondom de emerging markets. Macro-economisch gezien zit de groei er nog flink in, maar de beurzen laten een beeld zien dat eigenlijk wel past bij deze markten: een enorme volatiliteit. Kijken we naar de Chinese beurs dan kunnen we ons maar al te goed de torenhoge rendementen herinneren. Na de hausse- periode is de beurs van Shanghai maar liefst 50% gecorrigeerd. De winsten verdwenen als sneeuw voor de zon. Op zich wel logisch, want daar waar mondiaal het vertrouwen in de aandelenmarkten een deuk oploopt, worden de enorme winsten die zijn behaald als eerste veilig gesteld. Zijn de emerging markets nu uit de gratie? Ik ben van mening dat dit zeer zeker niet het geval is. Een gedeelte van uw aandelenbeleggingen krijgt een prima plaats wanneer u deze belegt in de groeiregio´s van de wereld. Waar u zich wel van bewust dient te zijn is de bovengemiddelde volatiliteit. Die kenmerkt dit type markten sinds jaar en dag. Laat u dus niet verrassen, maar zorg dat u een lange adem heeft, want ook dat past bij dit type beleggingen. Daarnaast is het van belang dat u in de groeiregio’s zorgt voor een uitstekende spreiding. Invulling geven aan deze categorie aandelen door louter te beleggen in China en India is m.i. aan de magere kant. U gaat dan voorbij aan landen als Brazilië, Rusland, Zuid-Afrika, Oost-Europese landen, Afrika en het Midden Oosten. Een wereldwijde spreiding zorgt er ook hier voor dat u de risico´s reduceert. Een fonds dat wereldwijd belegt in emerging markets biedt een prima oplossing. Wanneer u al titels in uw portefeuille heeft opgenomen die beleggen in bijvoorbeeld China of India, dan kunt u ook overwegen een fonds op te nemen dat een iets smallere basis kent dan een wereldwijd beleggend fonds. Een voorbeeld van zo´n fonds is Fidelity EMEA Fund, waarbij EMEA staat voor Emerging Europe, Middle East en Africa.
Het fonds van Fidelity is een vrij nieuw fonds, de start was namelijk 11 juni 2007. U zult begrijpen dat de start qua rendement niet vliegend kan worden genoemd, maar slecht is het ook niet. Ten opzichte van 1 januari heeft het fonds circa 6% moeten inleveren. Anders dan de totale naam van het fonds doet vermoeden is de spreiding relatief beperkt. Het is niet zo dat u op een evenwichtige wijze uw beleggingen gespreid ziet over Oost-Europa, het Midden Oosten en Afrika. Met Rusland en Zuid-Afrika is de portefeuille al voor zo´n 70% gevuld. Dat zijn flinke belangen, iets waar u rekening mee dient te houden bij de aanschaf. Daarnaast omschrijft Fidelity de kansen mede in het perspectief van de enorme grondstoffenvoorraden in de gekozen beleggingsregio´s. Dat kan zeker een pluspunt zijn gezien de verwachte schaarste. Commodities en energiegerelateerde aandelen wegen dan ook voor circa 50% mee in het totaal. Ook dit gegeven dient u mee te nemen bij uw keuze. Bestaat uw portefeuille al voor een groot gedeelte uit energie- of grondstoffengerelateerde aandelen , dan verzwaart u bij de keuze voor dit fonds het gewicht hiervan. De vraag is of dit wenselijk is. Uw portefeuille zou een te eenzijdig karakter kunnen krijgen.
Los van de regio zijn er dus meerdere aspecten waarop u zou moeten letten bij het bepalen van uw keuze. Het is daarom goed om u te verdiepen in de samenstelling van een beleggingsfonds. U wilt immers weten hoe de keuze zich verhoudt tot de rest van uw portefeuille. Ook wordt er vaak gekeken naar het zogenaamde trackrecord van een fonds. Hoe waren de resultaten in de voorafgaande jaren? Hoe verhouden deze zich tot de concurrerende fondsen? Wordt er daarbij bewust meer of minder risico gelopen? Hoe stabiel is het management van het fonds? Allemaal zaken waar u graag vooraf duidelijkheid over zou willen verkrijgen. Dan is het natuurlijk uitermate lastig een afweging te maken of een nieuw fonds, zonder al deze historische gegevens, voor u geschikt is. Het beste is dan ook om u bij een nieuw fonds te richten op de doelstelling van het fonds en daarbij te kijken of het fonds qua geografische- en sectorspreiding past binnen uw portefeuille. Het rendement geeft een onbetrouwbaar beeld bij een fonds als het Fidelity EMEA Fund. Daarvoor is de rapportageperiode simpelweg te kort. Pas bij nieuwe fonsen op met artikelen waarbij wordt uitgegaan van zogenaamde gesimuleerde rendementen. De vraag is dan natuurlijk hoe waarheidsgetrouw deze gegevens zijn.
Uw vermogensadviseur kan u uiteraard helpen bij de vraag of een nieuw beleggingsfonds voor u geschikt is. Er wordt dan met name gekeken naar de huidige samenstelling van uw portefeuille en de mate waarin het nieuwe fonds een aanvulling kan zijn. Daarnaast kan deze u meer vertellen over de staat van dienst en de kwaliteit van de vermogensbeheerder in zijn algemeenheid. Bij een volslagen nieuwe vermogensbeheerder heeft u immers ook geen zicht op de prestaties van eventuele andere fondsen die deze beheerder aanbiedt. In het geval van Fidelity International kunt u dit wel weten. Op haar website kunt u lezen dat de beheerder al bijna 40 jaar bestaat en circa $ 290 miljard beheert in een enorm scala aan fondsen. Enige research helpt u dus in ieder geval een beeld te krijgen van de betrouwbaarheid van de vermogensbeheerder in zijn totaliteit. Misschien is dit net het duwtje dat u nodig heeft om in een nieuw fonds te stappen.